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2014年机械行业投资策略看好工业机器人开启未来工业新时代反渗膜

反渗膜
2022年07月13日

英国《经济学人》杂志对第三次工业革命的定义是：以数字化的智能制造、新能源、新材料的运用为代表的一个新时代。从成本方面看，机器人的优势越来越明显。在人力成本逐年上升的同时(平均每年上升7%)，机器人的成本却在逐年下降 (平均每年下降5%)。平均成本回收期已经缩减到2年左右。

放眼机器人强国，国家政策是驱动力，价格优势是直接需求。回头看日本、韩国、德国等机器人强国，机器人产业的发展与一个国家的经济社会发展阶段直接相关，其中国家的产业支持政策是最有力的驱动力，另外，只有机器人价格下降才会带来最直接的需求上升。

主要投资逻辑：

从竞争格局看，日系欧系的ABB、库卡、发那科、安川四巨头占据了中国市场超过55%的份额。我们看好国内机器人企业克服技术难关后，会继续提高核心竞争力和突出成本优势。

从核心零部件国产化看，控制器、伺服电机和减速器是机器人的三大核心零部件。过去核心零部件过度依赖进口，严重制约着行业发展。目前国内大部分本体制造企业，均实现控制器自主生产，在核心零部件上取得了突破。只要实现关键零部件产品的升级跨越，就可以以支撑机器人整机发展，未来替代进口的效应也会逐步释放。

从政策落实看，在十二五规划中，国家已经把工业机器人作为智能制造装备的重要部分。机器人产业的发展与国家从“制造业大国”向“制造业强国”的转型相契合。

我们的结论：中国工业机器人的高增速时代已经到来。

原因1：人口红利不再，制造业转型增量需求大。

原因2：国家政策先行，全方位释放政策红利。

风险提示

需求低于预期风险、行业竞争加剧风险、产业链整合风险。